2026年8月11日，方舟投资的分析师们坐在办公室里，对着镜头抛出了一个观点：“特斯拉或许已经不再需要中国。”
在长达29分钟的视频中，他们一本正经地讨论，如何对特斯拉在中国的资产进行所谓的“环形隔离”，甚至考虑一步步将其剥离出去。
然而，这份报告发布仅仅4个小时之后，马斯克就在X平台上发出了9个英文单词：“China is awesome. I strongly encourage people to visit.”
翻译过来的意思很直接：中国太棒了，我强烈建议大家亲自去看看。
随后，他的母亲梅耶·马斯克也转发了这条内容，并写下一段长文。她表示，中国的每一座城市都有自己的独特魅力，建筑和街道十分整洁，日常维护得很好，人们礼貌而勤奋。她在中国感到很安全，因此非常享受自己的中国之行。
表面上看，这似乎只是一番旅游推荐，但事情显然没有这么简单。
马斯克的这番表态，更像是在直接回应华尔街近期不断出现的那套“脱钩”叙事。
而方舟投资这份报告的背后，其实还隐藏着一个更大的市场传闻。
最近一段时间，华尔街一直在热炒一个消息：马斯克可能正在考虑推动特斯拉与SpaceX进行更深层次的合并。
问题在于，SpaceX手中掌握着美国国防部以及军方的一些重要保密订单，同时还参与星盾军事卫星网络的建设。如果两家公司真的完成深度整合，那么合并后的企业若继续在敏感大国拥有一座独资工厂，很可能难以通过美国军工体系的相关审查。
正因如此，此前有华尔街媒体放出消息，声称为了给潜在合并扫除障碍，特斯拉正在评估出售中国业务的可能性。
对于这一说法，马斯克当时的回应非常干脆：“荒谬的假新闻。”
可方舟投资的分析师显然没有就此罢休。
他们试图通过视频论证一个观点：随着特斯拉未来把业务重心进一步转向无人驾驶出租车、人形机器人以及人工智能，中国市场以及中国制造业基础的重要性可能会逐渐下降。
结果马斯克只用一句话，就把这种设想顶了回去。
看看相关数据，就不难理解他为什么会如此果断。
上海超级工厂目前仍是特斯拉全球体系中效率最高、产能最大的生产基地之一，其年度交付量占特斯拉全球总交付量的一半以上。
2026年上半年，上海工厂交付量接近46.8万辆，同比增长28.4%，约占特斯拉全球交付总量的55.8%。仅仅7月份一个月，交付量就超过9.3万辆，同比上涨37.8%，创下今年以来的新高。
与此同时，上海工厂的零部件本土化率已经超过95%，周边聚集了400多家中国本土一级供应商，其中超过60家已经进入特斯拉的全球供应链体系。
平均每30到40秒就有一辆车完成下线，单车制造成本较美国工厂低15%至20%，能源消耗则比美国工厂低29%。
截至2026年6月，上海超级工厂累计生产汽车已经超过450万辆。
再从财务层面来看，中国市场每年能够为特斯拉带来超过200亿美元的营收，占其全球总营收的五分之一以上。2026年上半年，特斯拉来自中国市场的收入达到88.59亿美元，占集团总收入的17.5%。
华尔街的分析师坐在开着空调的金融办公室里，通过Excel表格设想如何重新切割全球产业链。
但他们可能忽略了一件事：现实工厂里的设备、工人、供应商和零部件，并不是动动鼠标就能够拖走的。
更有意思的是，SpaceX和特斯拉之间的实体业务实际上早就存在相当深的联系。
仅2026年第二季度，SpaceX就从特斯拉采购了价值2.95亿美元的Megapack储能电池；今年上半年累计采购金额更是超过3.29亿美元。
两家公司的业务已经在现实层面相互交织，并不是制作一份PPT，就能够轻易完成切割。
而就在同一时期，马斯克本人还做出了两件乍看之下颇为矛盾的事情。
一方面，他掌管的SpaceX向供应商发出通知，要求不得雇用中国人，同时不得使用中国制造的设备以及零部件。
另一方面，特斯拉却在差不多同一时间签下了一笔价值29亿美元的中国光伏设备采购大单。
同一个马斯克，两家公司，一边表现得像是在远离，另一边却继续加深合作。
这并非简单的自相矛盾，而更像是地缘政治环境下跨国企业不得不面对的一种现实生存状态。
如今已经78岁的梅耶·马斯克去过全球50多个国家，但她似乎一直对中国格外青睐。
2023年，她连续游览了广州、厦门、成都、苏州、湖州、武汉以及上海7座城市。到了2024年末，她甚至透露自己“几乎每个月”都会来到中国。2026年3月，她又登上长城，拿着文创雪糕拍照打卡。
对于一个已经走遍世界许多地方的人来说，仍然愿意如此频繁地飞往中国，恐怕很难完全用商业安排来解释。
但另一方面，特斯拉超过一半的产能与上海紧密相关是事实，超过95%的本土化率同样是事实。400多家供应商、几十秒下线一辆汽车，以及较美国工厂低15%至20%的单车制造成本，这些也都是摆在眼前的现实。
所以对于马斯克而言，真实感受与商业利益有时候并不一定互相冲突，甚至可能恰好指向同一个答案。
方舟投资认为特斯拉未来可以“不再需要中国”，但这个判断存在一个非常重要的前提，那就是FSD以及Robotaxi能够率先在美国真正跑通。
问题在于，目前这些设想还没有完全变成现实。
FSD全球订阅量达到148万，看起来确实不少，但Robotaxi依然处于试验阶段，而Optimus人形机器人距离真正的大规模量产也还有相当长的距离。
在这些假设真正兑现以前，超过一半的现实产能就是超过一半的现实产能，不会因为华尔街发布了一份分析报告，就凭空从产业链中消失。
所以，当马斯克公开表示“中国太棒了”的时候，与其单纯理解成一次旅游推荐，不如说他同时也在为特斯拉庞大的中国制造能力和全球供应链公开表态。
短短9个英文单词，既可以看成一句个人感受，也可以理解为一份商业立场。
资本市场可以不断创造新的故事和想象空间，但真正落到物理世界里的工业生产，从来不会因为金融市场的几句话就改变自身运行规律。
