一周国际财经大事，最近确实有你想象不到的跌宕起伏感，怎么看都像是网友嘴里的那句：钱没那么好赚了，人也不太好活了，但科技巨头们砸钱的架势还是一如既往地有点疯
说实话，这期新闻甩出来，隔着屏幕都能感受到资本在高处风声猎猎，地面上却一阵抽冷气的味儿
先抛个脑筋急转弯：英伟达市值破5万亿、全球首家如此豪横的公司，大家都在疯狂买芯片和算力，砸钱建AI工厂，但这个“钱花得回来吗”？数据摆着：AI产业要实现收支平衡得每年进账1万亿美元，现在的收入才刚摸到月10亿美元的小门槛，这套回本算法，83年起步，谁信谁立刻想起小时候数学课上的传说级应用题，“火车从A开到B，车轮落地的第一秒，谁是终点”——现实里终点可能是“回本遥无期”
原来资本市场也有“算了吧”，但人家玩的是超大号不见底的资金池，不像你我点外卖还要掐着优惠券算红利
说句大白话吧，2024年科技七巨头，在“砸钱比经营性现金流还猛”这件事上已经玩出了花，把真金白银耗个底朝天但市场还得继续追高——这不是你家买菜钱超支那么简单，而是连公司造血都快跟不上“买买买”的步伐了
全世界眼巴巴盯着AI带来的财富效应，英伟达、微软、谷歌、Meta、甲骨文，云集在资本舞台中间嚷嚷着上调支出预算
谷歌今年两次跳涨资本支出目标，最新定在930亿美元，直接超上次预估一大截，报表那边高盛预判，后年能再蹭到1220亿美元，真是预算只会越卷越狠
微软本季度花掉349亿美元，是历史最大单季纪录，财务官还放话明年后年继续加码
Meta也一口气把明年计划支出拉上720亿美元，说的还是“AI基础设施主要负责吃钱”，2026年支出要冲更高，你品品这逻辑：AI投资不是“烧钱”，是“烧钱+借钱”两连，直接打上了“债务飞轮”的标签
但这头高攀着巨额AI支出，另一头压力很快就来了，尤其现金流已经有点拉胯
2024年一开局，科技七姐妹的资本支出/经营性净现金流一路拉高，最新报告里甚至冲到66.86%，再不是过去那种靠自己挣钱的“内生造血”，而是靠外部融资接力
手里的现金占总资产又在往下跳，于是巨头们开始拆东墙补西墙，股权、债券、私募信贷“啥能搞钱就搞啥”
Meta订单还拉着花旗和摩根士丹利做起了250亿美元债券生意，期限甩得长达40年，早前还跟Blue Owl发私募债，270亿美元直接砸AI数据中心
债券评级A+但收益率飙到6.58%，我的天，这已经快踩到垃圾债的边线了，私募债务全属于表外融资，账面一时不动，但风险埋好埋满
行业里分析师们早就看出问题了：这份巨债不仅撑起了企业债供应闸门，还直接推高了美国国债的收益率，未来宏观金融风险又多一层buff
外部融资玩得飞起，AI再怎么风口也要扎稳，结果呢，越来越多科技巨头都快成了“债主”，生产线还没清算，金融模型先炸锅
马斯克那边也不是孤例，xAI直接用高息借款养着芯片，基本都是垃圾债级别水平
甲骨文也一样，去年底甩给市场180亿美元债券
英伟达更有意思，前年承诺用13亿美元用来租回自己芯片，还投了一亿给对方，优先供应数十万台高端GPU
供应商、客户、投资者三重身份同时上阵，这操作明着就是资本循环抬业绩，合同数字虚高不虚高先不说，业绩表上动静可就大了
国金证券的专家也说了，私募信贷这种水深模式如果玩过头，股市泡沫还只是皮毛，债务泡沫一爆，能传导到银行体系，到时候金融圈都要跟着蹦一蹦
对冲大佬库珀曼实际把话说透了，AI投资现在财务逻辑根本讲不通
业内都心里清楚，数据中心寿命3-5年折旧跑完，单说2025年的AI支出4000亿美元，得有3200到4800亿的年收入撑着才叫持平
微软最新财报更验证了这点，折旧摊销费用上升到收入近17%，都快比去年飙翻天
库珀曼警告道，资本支出每月超过30亿美刀，而月收入才刚过10亿，这差距大的惊人
未来还要继续建大几千亿的数据中心，收支平衡一年得1万亿收入，这合理吗？往回算83年
现实情况就是：理想很丰满，钱包很骨感
OpenAI也是个典型例子，微软在它身上的投资一个季度亏掉31亿美元，同比暴涨490%
分析师估算，这只相当于OpenAI一季度亏掉了120亿美元，几乎等于它全年收入预期130亿美元
要不是时代风口号召力太强，这种财报劣势一早就得遭抛售潮
历史数据也提醒大家——不管是铁路、运河还是光纤，只要逻辑走偏，规模翻倍也救不回经济账
别只盯着AI圈发疯，此时地球另一端的美国政府正为“停摆”头大
31天没开工，这纪录眼看要破，去年最长35天，没准这次就成史上最长
如果11月5日两党还不松口，4000多万美国人靠“食品券”活着的日子要告终了
食品补贴一停发，低收入、残疾人、老人日子立刻变得苦不堪言，这部分人口接近美国总数的八分之一
两党还在线上互怼，民主党攻共和党拒绝救急让孩子挨饿，共和党反咬民主党不愿投票支持法案
参议院十几次投票都没过，两边都想捞政治议程好处，谁都不急着收场
学者们也坐不住了，政府停摆不仅毁信心，还可能冲击美元霸权地位
商行高管吐槽，美政府这波停摆操作，叫人怀疑他们真能兜底当世界老大
说到天才老板，马斯克那边同样绕不过去的话题
一万亿美元薪酬方案直接让全球目瞪口呆，特斯拉下周就得投票见分晓
投票关键提案不止CEO薪酬，还带着股权激励和董事会选举
如果通过，这薪酬包能让他拿到高达公司市值的12%，窜到一万亿美刀
马斯克自己也发话，要是薪酬方案不过，他很可能撒手不干
美国最大养老金CalPERS持有特斯拉500万股，也准备直接投反对票，说白了就是“这薪酬方案大得离谱”
养老金怕公司权力太集中，一般得看行业平均水平和绩效，结果现在特斯拉这方案拉高得让人发“这老板要不要给自己加戏”的问号
董事会还罕见发严厉通告，说计划不过，马斯克铁定离开
特斯拉最该依靠的，是马斯克“无限创意+硬核执行”的个人魅力，转型智驾和机器人制造都离不开他
摩根士丹利也警示，方案要是没了，股价立马被打脸，跌10%起步
特斯拉技术壁垒很大程度靠马斯克，顶尖AI、工程人才也全靠他维系
要说这薪酬计划，本质上是马斯克和董事会的一场“高门槛对赌”：10年12定级目标，达标一项分1%的公司市值股票，最后全拿就是12%，1万亿市值抱回家
考核目标严到飞起，电动车年交付量1200万辆，AI机器人100万，自动驾驶出租车100万，FSD订阅1000万，利润要从170亿拉到4000亿
你敢定目标，老板敢赌注，这公司格局够大
别光盯美的，你看看韩国
黄仁勋在首尔点了炸鸡、喝上啤酒，三星、现代的大佬全到场
这场饭局可不是走过场，实打实定战略盟友
用餐地名“Kkanbu”，意为铁哥们，黄老板还送上印着DGX的小电脑，卡片亲笔写：“致合作与世界的未来！”
第二天英伟达就官宣：和三星、SK集团、韩国AI中心签完单，给韩国市场送去26万张GPU，据说订单价值超100亿美元
AI订单不只硬件暴力扩张，背后还有链条布局
韩国政府直接投5万块GPU到国家项目，三星、SK、现代也各建自己AI工厂，NAVER Cloud再加6万卡
这叫一个国家一口气把AI基础设施扩充到系统级，连三星都提前官宣和英伟达搞HBM4芯片研发，争抢下一代GPU供应商卡位战
以前SK是英伟达HBM的大头，这次三星卡上了未来，局势一下子热闹起来
OpenAI那边也上新闻热搜
奥尔特曼放话要让AI研究员全自动工作，2026年造出“AI实习生”，2028年前升级“全自动AI研究员”，数据中心投30吉瓦算力，价值1.4万亿美元，光新闻稿都把科幻味拉满
黄老板不觉得AI是泡沫，说英伟达芯片六个季度业务规模能到5000亿美元；高盛的CEO则直言，全球债务增长如果超过GDP增长，经济就要清算，那财政刺激已嵌入各国动脉，脱不了身，唯一的药方还是增长
美股本周三大指数全涨，亚马逊吃下新高，三季度云业务变现330亿美元，比去年同期增长20%
西半球资本市场躁动不已，黄金基金反打跌势，一周流出75亿美元，创历史纪录，美银数据露底牌
原油和贵金属齐跌，美联储官员货币政策吵成一团，通胀继续烫手，降息派和鹰派角力不断
乐观看未来，韩国KOSPI指数今年涨了71%，全球第一，摩根大通随手把目标值调到5000点，超级乐观预期给到6000
看指数权重，三星、SK这两家合起来占30%，直接推着韩股一路飞奔，三星股价翻红90%，SK海力士直接三倍
一边是科技巨头争相砸钱借钱扩容AI投资版图，用高杠杆和前景赌命；另一边普通民众受政府停摆波及，食物补贴被停，生活陷入泥潭；还有资本市场和明星企业上演十亿美元对赌“大戏”，韩国企业则借机大规模押注转型，试图在全球科技棋盘上卡个新席位
故事看下来，有点那句话的味道：没有哪一种财务魔法可以无限透支未来，也没有哪种科技狂欢能一直无视底线
资本推动着财富流转，技术推着产业升级，但“看得见的泡沫”后面始终是“看不清的风险”
疯涨的芯片订单、令人咋舌的薪酬对赌、政坛僵局与食物危机……
你更怕哪个？数据中心会不会成新一代泡沫引爆点？超高杠杆下的科技巨头能多稳？马斯克的薪酬方案真的值得一万亿估值吗？大国停摆真的会冲击美元地位吗？
评论区欢迎各位畅聊，你怎么看这波财富与泡沫交织的资本大戏？
本文以弘扬社会正能量为宗旨，若存在表述不当或侵权情况，请通过官方渠道反馈，我们将及时回应。
全部评论 （0）