北京时间9月5日凌晨，美股周五收盘，三大指数集体下跌。道琼斯工业平均指数跌271.86点，跌幅0.51%，收于53414.25点；标普500指数跌29.11点，跌幅0.38%，收于7718.60点；纳斯达克综合指数跌77.07点，跌幅0.29%，收于26506.99点。从全周看，道指累计下跌0.27%，标普500微涨0.09%，纳指上涨0.4%。
当天盘面的核心变量仍是8月非农。美国劳工统计局数据显示，8月新增非农就业16.2万人，接近预期5.5万人的三倍；失业率持平于4.1%，劳动参与率从61.4%升至61.6%；6月、7月数据合计上修5.5万人，7月由减少2.3万修正为增加2.1万。强劲数据强化了市场对美联储加息的押注，芝商所美联储观察工具显示，9月加息25个基点的概率从前一日约50%回升至58.4%，交易员并预计到年底前累计加息幅度约38个基点。
市场呈现"好数据、坏消息"的定价逻辑。安联投资管理高级投资策略师Charlie Ripley表示，非农数据虽显著改变了9月加息预期，但结果并非定局，后续若有信号显示通胀已经见顶，美联储9月加息决策将更难做出。花旗集团则将首次降息时点预期从此前的2026年10月推迟至2027年6月。另据财联社报道，"美联储传声筒"Nick Timiraos认为，稳健的就业数据消除了加息道路上的一大障碍。
利率敏感资产同步承压。2年期美债收益率升至2025年1月以来新高，10年期美债收益率报4.78%左右，股债双杀特征明显；国际贵金属下挫，纽约尾盘现货黄金跌0.98%报4429.07美元/盎司，本周累跌0.57%，现货白银跌1.22%报66.17美元/盎司；国际油价小幅收涨，WTI原油期货收于91.48美元/桶，布伦特原油报96.28美元/桶。
板块方面，标普500十一大板块八跌三涨，非必需消费板块跌1.26%、医疗板块跌1.04%领跌，工业与科技板块小幅收涨。前一日大涨的软件股明显回调，道琼斯美国软件指数下跌2.2%；芯片板块则逆势走强，费城半导体指数涨超3%，存储、光通信方向领涨，闪迪涨11.90%、美光科技涨6.10%、超威半导体涨4.69%、英特尔涨4.51%，英伟达涨0.84%，其129.3亿美元收购开源AI平台Hugging Face的交易持续受到市场关注。
个股焦点在特斯拉。Cybercab更新进展未达预期，特斯拉股价大跌5.92%；其无人驾驶出租车Cybercab已于美国中部时间周五下午在奥斯汀对公众开放试乘，而美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）已宣布对约1000辆Cybercab启动合规审查。运动服饰品牌Lululemon跌约17%，此前公布的季度营收不及预期并下调全年业绩指引。
中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.84%。个股方面，联华电子涨4.58%、百度涨4.07%、亚玛芬体育涨3.58%、台积电涨2.85%、阿里巴巴涨1.28%、拼多多涨0.71%；蔚来跌1.55%、哔哩哔哩跌1.74%。欧洲主要股指多数收涨，欧洲斯托克50指数涨0.19%，德国DAX30指数涨0.17%，英国富时100指数基本持平。
下周市场日程密集。9月10日将公布8月PPI数据，9月11日公布8月CPI数据，9月15日至16日美联储举行议息会议。在强劲非农之后，通胀数据成为美联储决策前的下一组关键观察窗口。此外，9月7日（周一）为美国劳动节，美股休市一天，A股正常开市。
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